在这个信息透明度极高的时代，企业的一举一动都在公众的监视之下。一个稳健的合规体系可以帮助企业提升社会形象，树立良好的品牌信誉，增强消费者和合作伙伴的信任。相反，合规缺失或失误会导致品牌声誉的严重损害，影响客户忠诚度和企业的市场份额。

以医药行业为例，我国自2020年开始实行医药价格和招采信用评价制度,省级集中采购机构根据失信行为的性质、情节、时效、影响等因素，将医药企业在本地招标采购市场的失信情况评定为一般、中等、严重、特别严重四个等级，国家医保局定期向社会公布失信名单。对于失信等级评定为“特别严重”的医药企业，除提醒告诫、提示风险外，还会限制或中止该企业全部药品和医用耗材挂网、投标或配送资格。所以，今天的医药企业必须建立整套合规体系，尤其在反商业贿赂、反垄断和反不正当竞争等高危领域，要采取发布合规制度与指引，定期对重点人员进行培训，对供应商、经销商等第三方进行尽职调查等措施，避免企业因违规而导致品牌声誉受损甚至丧失经营资格。与此同时，该评价制度也为医药企业提供了信用修复机制，鼓励企业采取切实措施主动修复信用。这说明合规不但在减少信用风险、保护企业形象上举足轻重，而且还能在出现信用风险后修复企业信誉、帮助企业赢回市场份额。

建立完善、恰当的合规体系，可以帮助企业预防经营风险，最大限度减少罚款、索赔和刑事责任，以及因违规导致的业务中断和收入损失，这是一种直接的成本节约。

例如，某知名咖啡品牌因财务合规问题，不仅被迫向美国证券交易委员会（SEC）支付1.8亿美元以达成和解，还在随后引起的证券集团诉讼中，又不得不以将近1.9亿美元的代价与美国集团诉讼的原告达成和解。对于在美国上市的中国企业而言，证券集团诉讼更如厝火积薪。据统计仅2019年，就有64起针对中国发行人的证券集团诉讼，位列当年美国市场上被诉上市公司国籍类别的第一位。笔者多年前也参与了一起某央企因环境污染涉及的披露合规事宜而引发的美国证券欺诈集体诉讼案件。原告及其他潜在原告系在指定期间购买或受让该央企在美国存托凭证ADR的投资者，他们在美国联邦纽约南部地区法院对该央企及其高级管理人员提起诉讼，认为被告公司管理层在国内某环保污染事件中发布虚假和误导性声明，导致投资者在资本市场遭受损失，索赔金额达几亿美元。原告律师还在媒体上表示，这种情形在美上市的中国公司中十分普遍。当时该企业的合规工作到位，对信息披露也一直非常重视，笔者也曾参与其中。收到起诉书后，我们通过细致的书面调查和人员访谈，确信公司履行了良好的披露义务，遂以驳回动议（motion to dismiss）的动作进行回应。最终，纽约州法院一审驳回原告请求，联邦第二巡回法院也维持了一审判决，挫败了原告提起的证券集团诉讼。

由此可见，违反合规事项可能给企业造成巨大经济损失，而良好的合规实践不仅可使公司避免巨额赔偿，为企业节约成本，而且维护了中国企业在国际上的声誉。今天中国企业面临的跨境合规问题更加棘手，更加需要专业的合规律师进行指导和帮助。

如今，越来越多的中国企业走出去探索海外市场，参与国际合作和竞争。而合规是国际市场准入的门槛之一，一个符合国际标准的合规体系不仅能够帮助企业顺利通过国际市场的监管审查，还能提升企业在国际合作中的议价能力和合作水平，为企业打开国际市场的大门，增加市场份额，同时帮助企业避免重大法律或财务等跨境合规风险。

笔者近年还参与处理过一个因对俄贸易引发的银行合规调查案件。总部位于欧洲的A公司在印度的实体收到当地花旗银行的通知，花旗银行总部在做合规调查时发现A公司近期有对俄贸易，要求A公司提供对俄贸易的具体信息，包括货物明细、代理商信息、运输公司信息、贸易筛查具体程序、是否具有许可证、是否有合规律师出具的法律意见等。如不能在指定的时间内提供切实可信的证据，银行将可能全面停止A公司的收付款及贷款业务。幸好A公司已建立完备的合规体系，在贸易筛查方面也投入较多，如在SAP中嵌入自动贸易筛查系统、设置专职贸易合规官、根据贸易管制要求对物项进行识别和法律风险分析等，并定期对代理商、运输公司、银行等中介公司进行尽职调查。所以我们迅速整理相关材料并出具了明确的法律意见，顺利解决了这一可能导致业务中断的重大风险。这个事件的发生及解决，让公司财务和业务高管也进一步认识到合规的价值。

投资者偏好的是运营稳健、风险可控的企业。完善合规体系、提高企业的透明度和可预测性，可以增强市场和投资者对企业的信心，有助于企业获得更好的融资条件，提升企业股价和市值。同时，一个良好的合规环境可以为企业提供一个稳定可预测的运营环境，让企业可以更加放心地投入研发和创新。

从ESG (Environmental环境, Social社会, Governance 治理）的角度而言，合规是衡量企业可持续性发展表现的关键维度和重要组成部分。全球相关国际组织、发达国家的政府部门、全球主要交易所纷纷出台了ESG披露准则和标准法案，财务指标不再是考量的唯一标准，ESG绩效逐渐被纳入到投资决策框架中。国资委也于2023年7月发文，鼓励央企控股上市公司披露ESG专项报告。所以从ESG的角度也可以说，合规可以帮助企业更好地吸引投资，获得资本市场信任和支持。

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